定向降準涉7千億 應對貿戰穩增長

中國版 2018/06/25

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人民銀行昨日宣布,7月5日起定向下調存款準備金率0.5個百分點,預計可釋放資金7,000億元(人民幣,下同),以定向支持「債轉股」和小微企業融資。

這是今年以來人行第三次定向降準。

定向支持債轉股 小微企融資

分析人士認為,在中美貿易戰不斷升級的背景下,此次定向降準,是應對中美貿易戰和下半年面臨的經濟下行壓力,以穩定市場和穩增長。

人行昨日宣布,決定從7月5日起,下調國有大型商業銀行、股份制商業銀行、郵政儲蓄銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點。

人行有關負責人昨解讀稱,此次定向降準,是落實6月20日國務院常務會議的有關部署,預計可釋放約7,000億元資金。其中,5家大型國有商業銀行和12家股份制商業銀行降準,可釋放資金約5,000億元,用於支持市場化法治化「債轉股」項目,但不支持「名股實債」和「殭屍企業」的項目;而其他金融機構降準,可釋放約2,000億元,主要用於支持相關銀行開拓小微企業市場,緩解小微企業融資難、融資貴問題。

如是金融研究院首席經濟學家管清友認為,此次定向降準,重點支持債轉股,穩妥推進去槓桿,客觀上釋放了流動性,緩解了資金壓力,有利於改善市場情緒。

中金公司認為,在此時點定向降準釋放流動性,能夠起到展現政策姿態、緩解市場流動性擔心的作用,有利於提振當前市場極度悲觀的預期。

消息已提前反映 A股料反覆

中信証券認為,此次定向降準將釋放7,000億元資金,是今年以來單次降準釋放最大規模,結構性寬鬆再次確認,預計下半年可能再降準50至100個點子。

人行4月25日定向降準1個百分點,以置換到期中期借貸便利(MLF),淨釋放資金近4,000億元。

分析師認為,人行再次定向降準,利好股市、樓市。上證綜合指數經歷了上周大跌4.4%、一度退守2800點後,進一步大跌的空間有限,但此次降準是預期之內,上周五市場提前反映,滬指大跌後倒升,加上中美貿易戰不明朗,將繼續困擾市場,預計短期A股仍可能維持反覆波動走勢。

人行降準屬預期之內,上周五市場提前作出反映,滬指大跌後反彈收升。(中新社資料圖片)

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