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貿戰打亂供應鏈 哈利自保啟示

評.析.天下版 2018/06/27

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美國總統特朗普以關稅落實美國優先,更稱無損美國經濟,但哈利電單車廠已率先宣布遷廠,當貿易戰逃兵。此反映貿戰下美國亦受損,但要傷重至特朗普轉軚,仍需相當時間發酵。

譽為「美國象徵」 遷廠摑特耳光

曾被特朗普大讚是「美國象徵」的哈利,周一宣布將部分生產綫搬到海外,以避美歐貿易戰火,用行動表達美企勢受損傷,無疑摑了特朗普一巴掌。券商估計,美國四處開火,不止打擊對手,還會令美國經濟增速下降0.4個百分點。

哈利遷廠底因有二。其一,特朗普對進口鋼材加徵關稅,導致生產成本上升。其二,歐盟作精準報復,對進口美國哈利電單車關稅由6%大增至31%,勢令其銷售和盈利暴跌。

哈利的遷廠決定,反映環球經濟在過去多年全球化下,大多數產品的供應鏈已分布全球各地,市場更已遍布全球,當中美企通過優化供應鏈降低成本及進軍全球市場,是最大得益者。現時特朗普高舉的美國優先,要製造業回流,正是逆轉這個進程,受損最大的自然亦是美企。

美企要為股東賺取最大利潤,自有盤算與部署,相信哈利只是矚目的第一槍,其他美企將陸續有來。對此,流着商人血液的特朗普當然不會沒有預見,但相信他有兩個盤算。

其一,經濟上,特朗普博對手包括歐洲、中國等,終會在美國強大國力下投降讓利,不會大舉對美國採取報復措施,還會增購美國貨,那貿戰下美國雖仍有損,但經濟大漲以至就業職位上,可望得大於失。事實會否如此?一來以美國成本之高,製造業真的會大舉回流?二來美國貿易對手只能是俎上肉?從歐洲的強力反擊來看,似非如此。

其二,政治上,支持特朗普的「銹帶」民眾是全球化輸家,特朗普高舉美國優先似有利他爭取共和黨在年底國會改選,以及他後年連任的選情。到目前為止,打貿戰確令特朗普的支持率回升至41%。但當遷離生產綫的美企日多,連帶裁員上升,民怨便會累積,跨國企業作為共和黨的金主,亦將因受損擴大而反彈。特朗普的政治算盤是否無憂?

美國民眾受創 貿戰才有望停

要特放棄打貿戰,相信要待美國生產者和消費者受傷更重才行,恐怕這並非短時間可做到,可惜的是受害的,不止選他當選總統的美國民眾,還有全球經濟。

欄名 : 社評

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