總統出聲 聯儲局會否減慢加息?

置業家居 2018/08/25

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美國總統特朗普再次批評聯儲局,指出後者持續加息令他不悅;如果聯儲局繼續加息,他也會不停發聲批評。香港人對美國政治爭拗未必有興趣,不過言行出位的「侵侵」不希望加息,究竟會不會令美息升勢放緩,卻是值得討論的話題。

說起來,特朗普總統對聯儲局的批評可謂十分有趣。兩年前他參選之時,曾發言批評當時的聯儲局主席耶倫,長期維持低息環境,是討好奧巴馬政府。現時「侵侵」貴為總統,卻明刀明槍要求自己提名的聯儲局主席鮑威爾不要加息。當然,熱衷打破傳統的「侵侵」總統,大概不怕被批評雙重標準、打倒昨日的我。

一般指出,特朗普希望維持低息,有政治、經濟上的原因。11月中期選舉,眾議院全部席位及參議院三分一席位會改選。如果利率維持偏低,美國人可以較低成本借錢,社會氣氛有利執政共和黨選情。經濟上美元已經偏強,不利美國出口,總統自然不希望加息令美元更強。

經濟數據支持美國加息

問題是,其他經濟數據,包括通脹、失業率等,都支持聯儲局加息。雖然美國總統權力足以左右環球局勢,但體制上聯儲局卻獨立於行政部門,總統無從下令加減利率。聯儲局單是為了客觀經濟需求,9月都應該繼續加息。另一方面,如果總統一批評便改變立場,日後聯儲局權威將大受影響。「侵侵」近日的發言,反過來更令聯儲局不可能改變9月加息步伐。

不過,要留意的是:管制槍械、限制移民等議題,正反雙方都會有勢均力敵的支持者。但美國由政府到人民均債務高企,不會有多少人「喜迎利率上升」;與特朗普結怨已久的傳媒會在原則上批評總統不應干預聯儲局,但整體上民意料會支持總統遏抑加息的立場。

行事出格的特朗普,不怕得罪主流傳媒,將新聞界定位為「人民公敵」;恐怕也沒有甚麼可阻止他由不同平台拉動民意炮轟聯儲局。總的來說,今年聯儲局維持美息上升的步伐暫難改變,但明年是否可按步加息,在特朗普管治下,卻仍有不少變數。

說回香港樓市,在近日銀行結餘減少的情況下,美息再升,港息已沒有多少條件不跟加。按息上升,至少在情緒、氣氛上會左右大市;問題是近10年入市的業主防守力強,放盤補貨大都要支付三成辣稅,市場上難見放盤潮。市場缺盤局面不變的話,就算美國加息步伐不變,港息又全面跟隨,樓價仍難見重大調整。

dick.ip@panasian.biz

撰文 : 葉敬誠 按計劃有限公司執行董事

欄名 : 樓市講場

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