谷基建地方債 多管齊下穩增長

中國版 2018/09/03

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中美貿易戰升級在即,中國正以更加清晰訊號捍衞增長,以基建上馬、谷地方債等措施應對衝擊,穩定信心。

隨着新一輪貿易摩擦升級臨近,有關寬財政的討論愈來愈多。財政部部長劉昆上周向全國人大常委會報告今年預算執行情況時表示,促進經濟運行保持在合理區間,是財政重點工作之一。下一步積極的財政政策要更加積極,提高政策的前瞻性、靈活性、有效性,在擴大內需和結構調整上發揮更大作用。

寬財政 未來基建投資超預期

在財政轉向寬鬆政策基調下,近期多地亦公布今年下半年「補短板」的重大項目投資計劃,規模已達數萬億元。

商務部國際貿易經濟合作研究院國際市場研究所副所長白明表示,在外部不確定風險增加下,積極財政政策應該更積極是當前宏觀調控的主基調,也是穩固持續向好經濟發展態勢的重要舉措和必然選擇,今年下半年基建投資有望超預期。

兩害相權取其輕 解燃眉之急

但也有體制內學者表示,雖然通過基建刺激經濟增長可解燃眉之急,但將以繼續推高政府部門槓桿作為代價,這在當前穩預期為要務政策下,是決策層「兩害相權取其輕」的選擇,但未來一段時間相當考驗政策平衡藝術。

此前官方《中國證券報》援引知情人士消息稱,當局正醞釀將地方債的風險權重由原先的20%降至0。如若屬實,意味着地方債將享受與國債風險溢價為零的同級別待遇。有分析人士擔憂,政策在短時間內的劇烈搖擺,除釋放出立場不定的負面訊號外,也可能進一步消耗當局兜底地方債務的信用,須防止繼續推高風險。

報道系列 : 中美貿戰升溫系列

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