港經濟續放緩 港人宜早作準備

評.析.天下版 2018/11/17

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港府昨公布的第三季GDP數據遠遜預期,反映中美貿易戰影響開始浮現,導致經濟進一步放緩。盡管中美最近恢復對話,料談判續拖拉,貿戰對股市樓市的影響將加大,拖慢港經濟。

中美談判拖拉 對港影響漸顯

本港第三季GDP錄得2.9%增長,不但低於預期的3.3%,更比第二季減少0.6個百分點,連續兩季出現放緩。港經濟增長動能減弱,底因有二。

其一,中美貿戰自7月開打,股市早已向下調整,引發財富緊縮效應,影響市民消費意慾,導致第三季實質個人消費支出增長只有5.2%,較上季下跌0.8個百分點。雖然出口繼續有顯著增長,按年升5%,但對外商品貿易統計數字顯示,出口增長在9月減慢,反映貿戰對港經濟影響已開始浮現。

其二,環球經濟增長動力正在減弱,歐元區第三季GDP增長0.2%,比上季0.4%減慢,而作為歐盟龍頭的德國,GDP竟萎縮0.2%。無獨有偶,日本第三季GDP因天災而大幅萎縮1.2%。內地GDP雖錄得6.5%增長,但比第二季減少0.2個百分點。

港增長動能減慢,恐經濟仍未見底,因中美貿戰看似有轉機,但寄望月底習特會能一蹴而就是不現實,正如美國商務部長羅斯預計習特會最多只達成框架協議,相信談判會拖拉一段頗長時間。本港第三季出口增長比上季多0.4個百分點,皆因美企在明年初對華進口產品加關稅前趕入貨囤積所致,估計對港出口的真正影響,要到第四季或明年首季才出現。

更重要是中港經濟密不可分,內地經濟下行壓力持續增加,勢將拖累香港經濟增長。內地經濟正由量向質方面發展,在轉型初期經濟放緩是可以理解,但上半年持續去槓桿,再加上貿戰夾擊下,投資和消費增速放緩。面對經濟不明朗,內地人已減少消費,一旦他們減少來港旅遊,對本港旅業和零售業衝擊大。

股樓續受衝擊 拖慢經濟增長

在貿戰衝擊下,本港股市和樓市已受壓,在第三季分別下跌4%和1.5%。恒指自1月底見頂後累跌21%,但樓市在7月才見頂,故貿戰若持續下去,對樓市造成的下行壓力會更大。一旦樓價大幅調整,將嚴重影響本港零售市道和經濟。

面對外圍不確定,資產市場轉弱,港府宜開拓新市場,助中小企信貸,緩減貿戰衝擊,市民亦要做好資產價格下調的心理準備。

欄名 : 社評

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