休戰期內 人幣「破7」機會低

中國版 2018/12/04

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「習特會」後中美貿易戰將休戰至少90天,刺激昨日人民幣在岸離岸價勁升,未來中美談判期間料人民幣「破7」機會低,惟貿易戰能否結束仍是未知數,人民幣趨勢性升值可能性不大,中期仍面臨較大變數。

習特會就貿易戰達成重要共識,結果好過此前預期,全球避險情緒得以緩解,美元走弱,人民幣大幅上行。在岸人民幣創兩個月高點,離岸人民幣盤中亦創一個月新高。

德國商業銀行駐新加坡經濟學家周浩表示,短期人民幣將在6.90附近。目前各方情況較為穩定,美元上行風險有限,而中美談判期間,中國也有意保持人民幣穩定。

瑞銀報告認為,滙率很可能是未來的中美貿易談判的重要議題,故政府會繼續嚴格管理人民幣滙率、避免大幅貶值。在貿易戰暫時停火期間,人民幣兌美元滙率可能維持在7左右。花旗亦指,預期在90天休戰期內,人幣兌美元不會跌穿7算。

變數仍大 趨勢性升值難現

盡管人民幣大幅下跌可能性已明顯壓縮,但並不意味將轉向趨勢性升值。瑞穗銀行外滙策略師張建泰表示,市場普遍對中美談判比較悲觀,中美在不同領域的分歧太大,加上美國總統特朗普反覆無常的歷史紀錄,市場比較謹慎。

路透分析亦指,因中國經濟面臨的下行壓力仍然較大,基本面並不支持人民幣升值;人民幣升值也料會加劇喪失產品出口優勢,反過來也會進一步惡化經濟基本面。

撰文 : 蒯宇澄

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