新春消費審慎 中央勢加碼催谷

評.析.天下版 2019/02/12

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內地公布新春消費數據,是14年來首次跌破雙位數增長,反映中央雖已推出多項谷消費措施,但成效暫未彰顯。為穩住就業與經濟,相信中央加碼谷消費谷投資措施會陸續出台。

零售額破萬億 增速僅個位數

商務部公布年三十晚至初六的全國零售餐飲銷售總額突破1萬億元人民幣,較去年同期增長8.5%,是自2005年首次跌至單位數增長;內地旅遊客量升7.6%,旅遊收入增8.2%。即使有能力出境外遊的中產,也是以觀光為主,購物其次,導致香港和日本零售界都說旺丁不旺財。內地新春消費增速放緩,底因有二。

其一,人們長時間習慣了高經濟增長榮景,其實包括消費在內的基數已每年增大,要維持高增速已不可能,新春消費增長正伴隨經濟增速轉軌放緩。

其二,市場氣氛轉差。去年經濟持續放緩,疊加貿易戰影響,不少外資包括三星電子、台達電子、美律實業已經或計劃將生產綫遷離中國,多家民企裁員或倒閉,連作為經濟引擎的科網企業亦在去年底傳出裁員或停止招聘,令民眾在過年前已感受到就業壓力。面對飯碗可能不保的憂慮,民眾消費難免較為審慎。

消費數據難言理想,但市場反應卻不差,A股昨上升約1.4%,一來是美國副部級官員正在北京展開談判,市場憧憬雙方可能談出一定共識;二來,料消費疲弱會令中央加碼催谷。

雖然內地民眾包括中產,因面對置業難、為子女提供優質教育、未來退休及醫療開支等問題困擾,寧願將部分收入儲起來,不會因減稅、政策補貼而亂消費,故谷消費一向作用不彰。但要穩住就業與經濟,出招總勝於不出招,其實在春節前,十大部委已宣布將推汽車升級、家電產品更新、信息消費升級等,來刺激消費以穩就業和穩經濟,只是具體措施仍待釐定和公布。可以預期,更多的舉措將繼續出台。

傳4萬億方案 兩會加碼出台

當然,中央對藥效更有把握的是催谷投資。新春剛復工,中央便繼續讓地方債提前開閘,早前更已下令9月底前要完成今年發債目標,現時更有傳兩會將推出新4萬億元刺激經濟方案。谷投資雖然會有後遺症,如債務加重、去槓桿可能變成增槓桿等,但只要能為經濟托底,穩住就業,相信中央還會加碼推出穩經濟措施。

在中央全力護航下,經濟增長即使比去年6.6%減慢,但要守住6%至6.3%相信不難。

欄名 : 社評

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