中東地緣風險升溫 油價欲升難升

評.析.天下版 2019/06/15

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兩艘運油輪周四在波斯灣遇襲後,美國指伊朗是幕後黑手,令局勢變得緊張,惟美國的指控欠缺確鑿證據,對伊動武難名正言順,加上環球經濟滑坡,對石油需求下跌,令油價欲升難升。

襲運油輪黑手 矛頭指向伊朗

美國發放遇襲油輪的片段,國務卿蓬佩奧指,華府從施襲者所用的武器、行事手法的專業度和複雜性來分析,相信涉案嫌兇是伊朗。油輪遇襲消息傳出後,油價周四急升4%,但當華府將矛頭直指伊朗後,油價昨天只是窄幅上落,皆因市場認為美伊發生軍事衝突機會不大。

中東局勢自上月有運油輪遇襲後日趨緊張,美軍加派航空母艦和轟炸機到中東,試圖起震懾作用。白宮鷹派固然想藉此凝聚對伊朗動武的氣氛,惟今次難以像911事件那樣將責任推卸在伊拉克身上,令美國人難以支持對伊朗採取軍事行動。即使英國力挺華府,但適值首相爭奪戰關鍵時刻,未必會參與軍事行動,而其他盟友大多認為證據不充分,令華府動武理據不足。

在地緣政治風險連月持續升溫,疊加多個產油國,如利比亞、委內瑞拉和尼日利亞局勢不穩,影響石油供應,油價卻從4月每桶75美元高位回落至逾61美元,遇上美伊關係日趨緊張,依然無法大升,底因有三。

其一,環球經濟增長持續放緩,意味經濟活動減慢,對石油需求減少。更甚者是中美貿易戰升級,談判中斷,雙方至今仍沒有妥協迹象,美國總統特朗普威脅若國家主席習近平月底不與他會晤,便馬上對餘下3,000億美元中國商品徵稅。一旦中美貿戰全面開打,大大增加全球經濟衰退風險,屆時各國對石油的需求只會進一步下跌。

其二,面對石油需求減少,為免生產過剩而令油價造成下行壓力,油組可能進一步減產。據說油組為穩定油價,正與俄羅斯商討延續減產協議,幾近達成共識。

特刻意壓油價 免礙連任選情

其三,特朗普不願意見到油價上升,因油價上升可能推動通脹上升,將不利他明年連任的選情,故他會設法盡量壓低油價。疊加美國已成為全球最大產油國,每日生產1,230萬桶石油,令美國成為左右油價的一股新力量。

在環球經濟滑坡和貿戰惡化的大格局下,油價易跌難升,故地緣政治因素短期會推升油價,當事態緩和下來,油價只會在一個波幅中上落。

欄名 : 社評

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