環球股市暴挫 須全球合力遏疫潮

評.析.天下版 2020/02/29

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環球股市連日大跌,彰示新冠肺炎(武漢肺炎)進新階段,即雖內地疫情日趨緩和,但病毒在國際不斷蔓延甚至爆發,正衝擊全球經濟,須全球合作力遏病毒肆虐。而市場期望各國央行尤其儲局減息能力挽經濟,以目前形勢分析,則恐不切實際,各國仍須合力找出新的有效方法。

疫潮新階段 環球現骨牌式爆發

美股道指在本月中創歷史高位後回落,近6天連跌累挫逾12%後,昨晚早段曾續跌逾千點,帶動環球股市急跌,港股恒指早於2018年1月見頂,至去年底即新冠肺炎爆發前已累跌近16%,過去6天亦跟跌逾5.3%。

環球股市因新冠肺炎而急挫,恐只是開始。這輪跌市主要是投行拉響警鐘,指投資者低估疫症對美企盈利的影響,標普500指數成分股有約3成盈利來自海外,而中國是最大單一來源地,加上多國出現確診以至失控苗頭,令投資者避險,大舉減持鎖定利潤。

疫潮過去一個階段,主要是內地爆發,雖然通過環球供應鏈衝擊全球,但主要傷害還在內地,新階段則不同。

現時的新階段,一方面是內地全力抗疫包括封城下,疫情已有趨向受控迹象,湖北和湖北以外的確診個案都連日平穩下降,前天湖北以外各地確診個案更重回個位數。但另一方面,中國以外卻不斷出現確診甚至社區爆發,日、韓、意大利和伊朗情況固然矚目,但更多地方包括美、德亦都已出現不明源頭的確診個案,反映病毒很可能已在這些國家社區散播。

世衞秘書長譚德塞昨指,除中國外,疫情亦已擴散至另外44地區或國家,警告有可能演變為全球大流行(pandemic)。將否如此,仍有變數,若各國能否採取最嚴格措施盡快遏止病毒擴散,可減輕全球人命與經濟的損失。

市場方面,現期望環球央行減息放水,能像過往金融危機、經濟衰退般,力挽經濟狂瀾。聯邦基金利率期貨反映3月儲局減息的機會,由1個月前估計低於1成,已飈至昨日估計的近99%,並預期儲局今年內會減息3次。

全球大流行? 合力阻遏可減挫傷

但央行減息就能救得了嗎?答案恐怕是不。其一,現時不是金融危機、不只是經濟原因的衰退,而是疫症,防疫抗疫本身就要求減少人群聚集甚至封城,無可避免挫損消費、生產和投資,這絕非鬆銀根所能解決。

其二,即使是期望央行放水能令經濟在疫情過後報復式反彈,而不是在疫情期間挺住經濟,但一來疫情會爆發到甚麼程度、會延續多久,仍難逆料;二來各界早已擔心各國央行都已缺乏減息子彈應付危機,歐日央行固從未重新加息,儲局雖曾加息9次但去年又減息了3次,減息子彈不多,買債量寬亦恐因做得太多,藥效早已不斷減退。故各國需要合力,找出新的有效方法緩減經濟所受衝擊。

央行減息畢竟是救急,關鍵始終是疫情控制,疫潮既已進新階段,就更要求全球合作。若各國攜手協作並盡速厲行嚴格措施,如像中國般採取強硬斷截人流的手段,全球疫潮仍有可能避免失控。

責任編輯:張志堂

欄名 : 社評

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