現金再度為王 美元最無敵?

國際版 2020/03/16

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近期全球流動性趨緊,即使美國聯儲局等主要央行先後向市場注資,仍難以掃除情況可能演變為信貸緊縮的憂慮。股票為首的風險資產拋售壓力難減,現金為王的情況又再出現,美元更堪稱是「王中王」。

黃金也捱沽 上周累挫近9%

《Trade Like A Stock Market Wizard》及《Think & Trade Like a Champion》作者、美國星級交易員米內爾維尼(Mark Minervini)於Twitter直言,自己上月底已沽清手上所有股份,全數轉為現金。

瑞穗銀行駐新加坡經濟與策略主管瓦拉坦(Vishnu Varathan)也指,最震撼是投資者甚至賣出黃金,以確保手持現金,投資者把美元視為安全緩衝的情況不能被低估。

這兩周的環球股災,美股為首多國股市均較高位跌逾2成,技術上步入熊市,資金湧向美債、日圓等避險資產,唯獨黃金斯人獨憔悴。現貨金價上周連跌4日,低見1,504美元,一周累跌近9%;相反,美滙指數上周累升3%,高見98.8。

市場似失效 美元需求大增

聯儲局本周很大機會大幅減息0.75至1厘,之後甚至有若干可能進一步減至負利率,原則上不利美元前景,但TD Securities報告認為,即使前景急速惡化,美元短期仍有吸引力。

報告認為,現時市場運作已有失效迹象,美元需求大增。該行坦言,雖然不想過分重視上周風險資產暴跌的情況,但顯然已對「傳統」的相關性或理性預期造成挑戰。

金融市場動盪的時代,美元是否百分百安全?或許可以參考美滙指數金融海嘯前後的表現。美滙指數此前一度低見近70水平,在海嘯促使多間美國金融機構變賣海外資產套現後,美滙指數2008年底便反彈至逾88水平。

責任編輯:陳靜芬

投資者把美元視為安全緩衝,美滙指數上周累升3%。(路透社資料圖片)

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