股債雙殺 持多少現金才安心?

國際版 2020/03/20

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環球近日出現「股債雙殺」,熱門避險資產黃金也下滑,凸顯流動性趨緊下,投資者傾向持有現金。有基金經理笑言,即使現金於資產組合中達10%,都應增持多一倍的現金。

環球股市急挫之際,各地債價同樣下跌(即債息升),反映傳統股債的逆向關係已出現改變。這亦代表在熊市環境下,債券可能已失去其在投資組合中的緩衝作用,甚至反映市場極度恐慌,投資者寧願持有沒回報的現金,也要找方法令自己安心。

渣打亞洲外滙策略師德偉什(Divya Devesh)指出,即使聯儲局已推出7,000億美元規模的量化寬鬆措施,但債市仍不認為通脹會上揚。

基金現金佔比 歷來第4高

市場現時傾向把其他資產轉回現金,美銀美林3月的基金經理調查顯示,他們現金佔比由2月的4%,急增至5.1%,此增幅為有紀錄以來第四高。

那麼,現金水平應該要有多高呢?資產管理公司Purple Asset Management行政總裁杜甘(Gary Dugan)笑言,不論投資者現持有多少現金,即使已佔所有資產的10%,亦應增持多一倍。

資產公司戲稱 應增持多1倍

「現金為王」不單止用於投資者個人身上,更能套用於企業身上。這源於投資者此刻就算夠膽入市撈底,也會首選資產負債表強勁、負債水平低、現金流穩定、股息率高的企業來投資。

責任編輯:陳靜芬

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