麥樸思:環球疫情跌市 更超87股災

波動市忌恐慌 需有心理準備「坐貨」

國際版 2020/03/23

分享:

新型冠狀病毒肺炎疫情在全球大爆發,確診人數不斷上升。歷經87股災、97年亞洲金融風暴、08年雷曼倒閉引發金融海嘯等多個危機的麥樸思指,今次由肺炎疫情引發的環球大跌市,比1987年股災更嚴重,難言何時見底,投資者要在波動市投資,除不要恐慌,並必須謹記:「市場可以在低位徘徊很長時間,要有心理準備可能要『坐貨』,因此一定要保留足夠現金。」

多國「封關」累經濟 恐掀破產潮

有「新興市場之父」稱號的麥樸思(Mark Mobius)接受本報專訪時表示,近期全球金融市場幾乎每日都有新變化,投資前要留意身邊發生的事,今次由疫情引發的大跌市,跌勢猛烈且迅速,相信不少基金及散戶「損手」,不排除很多公司因此破產。他直言旗下基金也有少許贖回,但規模不大。

環球股市已從高位大幅滑落兩至三成,進入熊市。麥樸思指,現時市況較1987年股災更嚴重,因疫情擴展至全球,所有人都受到影響,而各國政府採取的限制旅遊措施,令情況加劇,很多企業因政府「封關」導致虧損慘重,資產負債表受到巨大衝擊,不少人會因此失業及失去部分收入,社會上的低收入人士尤其受到影響。

程式買賣當道 被動基金愈跌愈沽

他舉出兩大原因,解釋現況較上世紀80年代更嚴峻。首先,1987年時,參與市場的互惠基金大部分由主動式基金經理操盤,他們作出投資決定時,有很多潛在選擇性,不一定要在跌市時沽貨,但現時大部分的互惠基金都是被動式基金,例如ETF,這些指數基金倚賴電腦程式作買賣,當市況下跌,有投資者贖回時,基金便會作出相應的沽貨行為,變相加劇市場跌勢。

「過去兩周美股連番跌停,便是由於太多ETF等被動性基金沽出同一類的股份,令個別股份的跌勢相當慘烈,市場波動性亦因此大增。」

其次,相對於1987年,全球交易所增加,全球化的趨勢亦令人與人之間的互動及交流更頻繁,如今疫情擴散,全球都要一同面對新冠肺炎的問題,不明朗因素大幅增加,而「封關」、「鎖國」等措施不斷出現亦增加市場的避險情況,因此今次熊市來臨的速度比市場預期更快。

低吸優質股 吼現金流強勁企業

麥樸思認為,股市何時見底仍要視乎很多因素,但可憑藉一些指標去尋找見底迹象,包括各國開始陸續撤銷旅遊及人口流動的限制、有藥廠可研發出能夠控制病毒的疫苗。

市況劇烈波動下,避險情緒急速升溫,美滙指數曾升越102水平。麥樸思相信,美元會繼續上升,但投資者要知道,金融危機經常都會出現,故應懂得如何利用危機,去為長綫投資增值,若有足夠現金,持貨能力較強,可嘗試在低位吸納優質股,然後作長綫持有。「謹記不要恐慌,這樣才不會因此錯失機會。」

他建議,波動市時要審慎作出投資決定,要有心理準備可能要「坐貨」,同時不要將所有資金放在單一個股或單一資產,要分散投資,並應揀選現金流強勁的股份,如內需特別是製藥或醫藥股。

作者:陳韻妍

責任編輯:陳楚源

「新興市場之父」麥樸思坦言,今次由肺炎疫情引發的環球大跌市,比1987年股災更嚴重。(資料圖片)

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版

要聞