油價跌至負數反映經濟寒冬  投資組合宜納入黃金避險

特約 17:00 2020/04/29

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環球經濟受疫情嚴重打擊,多個資產市場不論是股票、外滙或商品市場近來皆變得異常波動。在預期經濟持續不振使石油需求減少之下,油價走勢曾連環受挫,原油期貨更一度跌至負數,相反一些避險資產如黃金,則呈現節節向上之勢。

由於多個國家被迫暫停各種經濟活動,市場預期石油需求將會持續下降,使國際油價走勢逐漸向下。此外,在今年3月,石油輸出國組織(OPEC)與俄羅斯無法達成石油減產協議,油組最大產油國沙特阿拉伯隨即宣布調低油價,並計劃增加石油產量,更加使國際油價應聲急插,紐約期油曾一度跌至22美元水平,創逾18年新低。

即使油組與俄羅斯等產油國在4月再次談判時達成了協議,同意有史以來最大規模的減產計劃,但僅刺激油價短綫反彈。隨著疫情持續,市場預期經濟環境陷入寒冬,石油需求將進一步下降,紐約5月期油價格一度跌至每桶負40美元,史上首次陷入負數,既反映需求疲弱,亦見原油儲存空間的不勝負荷,縱使達成減產協議也無補於事,石油市場前景危機處處。

金價勢成資金避風港

與此同時,金價卻呈現反覆高走的格局。自從疫情在2月開始蔓延,環球股市暴跌,市場避險情緒持續升溫,資金紛紛湧入避險資產如黃金,使金價逐步走高,每盎司突破1700美元,創逾7年高位。各國央行為了拯救經濟而實施寬鬆的貨幣政策,輪流減息救市,或會增加滯脹的風險,加上美國大選在即,為環球政治局勢以至環球市場都增添了不明朗因素,相信黃金將繼續成為焦點避險工具。如欲了解更多黃金、債券等避險資產的分析,可留意以下短片分析:https://bit.ly/2KZgu9G

疫情蔓延與油價下挫,反映市場避險情緒持續升溫。投資者在制訂投資組合時,可取平衡與靈活的策略,例如納入黃金一類的避險資產來抵禦投資風險。除直接投資黃金實物,投資者亦可考慮多種不同類型的投資產品。滙豐投資服務提供多種黃金產品選擇,包括紙黃金、黃金ETF:
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如果投資者看好金礦股的前景,可考慮具備黃金掛鈎的股票掛鈎票據,了解更多:
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上述優惠受條款及細則約束。投資涉及風險。

(資料由客戶提供)

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