曾俊華:無限QE追逐有限資產 股樓難料

港經濟勢重創 樓市暫處下行軌道

政治版 2020/04/30

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新型冠狀病毒疫情下,環球多國啟動「印鈔機」大舉「放水」,美國聯儲局更推出無限量化寬鬆(QE)措施。前財政司司長曾俊華認為,在無限QE追逐有限資產下,香港樓市及股市前景更難看透,但面對有史以來最嚴重的環球經濟衝擊,香港經濟勢受重創,暫時來看樓市處於下行軌道。

疫情持久戰 「戰疫」剛開始

曾俊華接受本報專訪時表示,新冠肺炎疫情對全球經濟的影響是歷來最大,而且現時只是「戰疫」的開始,各國政府宜先看透事情發展,準備好退出方案(exit plan),因這是一場持久戰。「過去的pandemic(大流行)持續時間是以年計,不是以月計,疫情不會在數個月後便過去,事情不會迅速回復正常。」

2003年沙士期間,香港樓市跌逾一成,但新冠肺炎疫情自1月底爆發以來,本港樓市跌幅輕微,反映二手樓價的中原城市領先指數(CCL)最新報175.9點,按周升0.12%,連續兩周上升。

4月樓市 要下兩月數據才反映

曾俊華認為,現時很多樓市數據均顯示樓價微升,租金略跌,但3月份的數字很可能只是反映1月的情況,因此要「睇耐少少」,4月的樓市情況,可能要到5月或6月的數據才能反映出來,但暫時來看,樓價的趨勢是向下,但跌幅有多大,要視乎需求情況。

疫情下各國向市場注入大量流動性,聯儲局更承諾無限QE,市場資金大幅增加。曾俊華稱,若其他國家均繼續推動QE,大量的資金追逐有限資產下,資產價格按照慣例將會上升,如金價已經走高,但疫情及QE會同時對股市、樓市等資產價格造成影響,令本港樓市及股市前景更難看得清楚。

聯儲局宣布無限QE後,最新數字顯示,聯儲局的資產負債表由2月底約4.1萬億美元,在不足兩個月之間暴漲61%,截至4月22日見6.62萬億美元。現時美國疫情仍未完全受控,美國就業數據、零售數據才剛轉差,市場普遍預期聯儲局的「印鈔機」將會繼續運作。

為控制疫情,環球多國實施「鎖國」及社區隔離措施,經濟停擺。曾俊華稱,疫情下最大影響可能是供應鏈斷裂,因生產工序遍布全球,部分負債較高的國家亦可能出現債務違約。「(一個國家)一枝鉛筆都做不到,更何況是電腦或手機?一部電腦的零件可能來自十多個地方。」

疫後企業現金減 中美難脫鈎

疫情下不少國家的居民要求政府將重要行業搬回本土,但曾俊華認為,「全球化是停不了,也做不了的事情……雖然部分人覺得美國與中國decouple(脫鈎)後,美資公司會將廠房搬回美國,但美國與中國分開是無可能的事。」

他解釋,某些國家在某些領域擁有競爭優勢,而且通用汽車(GM)及蘋果(Apple)最大的市場在中國,而非美國,若將廠房搬回美國,在美生產後再運到中國出售,便需要支付運輸費,「條數唔啱」,也不合乎商業考慮。他預期,疫情後各國更難脫鈎,因企業現金減少,再搬廠或作出新投資更難。

(請【按此】觀看「曾俊華獨家專訪視頻」)

作者:黃慧日、陳韻妍、莫稼浩

責任編輯:張志堂

前財政司司曾俊華接受本報專訪時表示,現時只是「戰疫」的開始,各國政府宜準備好退出方案,因這是一場持久戰。(林宇翔攝)

曾俊華指暫時來看,港樓價的趨勢是向下,但跌幅有多大,要視乎需求情況。(資料圖片)

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