中美金融戰升溫 港有危有機須穩監管

評.析.天下版 2020/05/22

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中美金融戰再升溫,美國參議院通過新法案,禁止不遵守美國審計監管的外國公司在美上市,料引發中概股來港第二上市避險,短期有助壯大港股的深廣度。

假若華府一意孤行狠打下去,香港長遠難免成角力場,故香港須做好監管,確保金融安全穩定。

阿里回港機遇 吸中概股來港

美國參議院周三通過《外國公司責任法案》,規定若外國公司因聘用海外核數師,致令美國審計監管機構(PCAOB)未能審核其帳目,則相關公司須證明不受外國政府控制;若PCAOB連續3年未能審查公司核數師,則相關公司禁止在美上市。法案倘獲眾議院通過,並獲總統特朗普簽署便成法例。

特朗普上台後致力去中國化,先是貿易戰,去年開打科技戰,並為金融戰撰寫好劇本,到上周才開始逐步落實。先是迫聯邦退休基金無限期押後投資中概股,繼而借瑞幸造假帳,收緊中企赴美上市的標準,並迫令數百家在美上市的中概股退市。

相信阿里巴巴 (09988) 去年已嗅到中美金融戰醞釀開打的硝煙味道,出於避險需要,趁香港修改上市規則,允許在美英掛牌的中概股回港作第二上市。阿里回歸,帶動機構投資者入市,恒指公司經過諮詢後決定將同股不同權及第二上市公司納入恒指,意味阿里有望晉身藍籌股。

短期壯大港股 長遠港防風險

珠玉在前,美國一眾中概股如京東、網易,紛紛考慮來港第二上市,短期對港交所 (00388) 有利,因這令港股納入更多新經濟成分股,既令投資者選擇多元化,又可激活港股交投量,並吸引原本準備赴美上市的中企改來香港,增加港股的深廣度,壯大本港國際金融中心地位。

惟中美角力加劇,倘若特朗普要打一場激烈金融戰,作為中國金融窗口的香港,難免被波及,香港要及早防範有關風險,一旦特朗普決定要所有美國投資機構不許沾手中資股,不但影響到資金來港買中資股,甚至可能出現拋售潮,勢令港股出現劇烈波動。

特朗普的如意算盤能否打得響,還看美國金融機構是否願意配合。環球逾800隻基金掌管近2萬億美元資產,當中四分之一投資在中資股票,若華府禁止基金投資中資股,勢令他們錯失分享中國經濟增長紅利。由於這涉及龐大持份者利益,故基金經理未必肯聽從和執行華府的政治決定。

中美金融戰如何發展難以逆料,大家都看不透,相信會影響投資者的參與度,而本港金融當局更應做好監管,避免出現系統性危機。

責任編輯:陳楚源

欄名 : 社評

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