網民+金融科技 強力財金組織崛起?

評論版 2021/01/30

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10多年前,散戶買賣股票,通常依賴銀行或股票經紀完成交易。網上銀行雖然有超過20年的歷史,但只能接受簡單的交易指令,用戶界面又較為複雜,令一般投資者望而卻步,而專業的股票分析工具費用高昂,也不是一般散戶能負擔。

然而,近年興起的金融科技,如股票交易網站、應用程式等,不僅開戶手續簡單、買賣速度快,而且往往以極低手續費作招徠,更提供免費和專業的股票分析工具、貨幣兌換服務、個人化資訊,甚至一般散戶可藉由分享「戰績」,搖身一變成為網紅,完勝傳統的股票買賣工具。這些新興產品容許散戶24小時頻密交易,進軍世界各地主要交易所,投資產品由股票、債券、期貨,以至各式各樣的衍生工具應有盡有,令用家欲罷不能;傳統的銀行和股票經紀若然故步自封,生意肯定受到影響。

筆者在美國上大學的時候,常常到一家名為EB Games的店舖,瀏覽最新出版的電子遊戲。EB Games與GameStop合併前,於2001年在全球已有超過2,200間實體店。今天筆者要談的主角,就是GameStop。

沽空機構狙擊GameStop 美網民挾淡

現時如GameStop般經營銷售實體遊戲軟件、遊戲主機和周邊產品的生意已經大不如前,因為很多遊戲都推出了可供下載的數位版本,網購實體遊戲軟件也十分方便。沽空機構就是看準了這一點,在新冠疫情夾擊下,沽空本身已經弱勢的GameStop股票。所謂沽空,是指這些機構在市場借貨後沽出大量股票,令股價下跌,然後再在市場以低價買貨,還回股份,以低價買回、高價賣出,賺取差價。這些沽空機構還發表一些不利GameStop的報告和言論,試圖令股價走向它們的預期,但這一次似乎找錯了對象。

GameStop基本上就是一般美國人兒時必到的地方,沽空機構Citron Research向公眾發表貶損GameStop價值的言論,基本上就是向民眾的集體回憶開戰,事件逐漸發酵,變成小股民集體挑戰華爾街大鱷的戰役。1月19日左右,有「美版高登」之稱的Reddit中一個群組WallStreetBets發起,宣揚YOLO(You Only Live Once)作為「大戰」口號,意即人生要參與第一次打倒華爾街大鱷的無悔戰役。網民採用「挾淡倉」策略,發起人海戰術,不問價地購買GameStop股票,再堅定持有,目的是試圖集體操控股票的流通量,令重倉沽空的對冲基金,在沒有足夠貨源的情況下,需以天價補回股份平倉。這樣反而更加刺激股價升勢,令一眾網民獲利之餘,也令沽空機構重創。

網民的目標,是在本周五(1月29日晚)將GameStop股價由上周四的38美元,抽升至1,000美元。此次事件令Citron Research宣布不再公開評論GameStop,另一沽空機構Melvin Captial也因沽空損手,要由同行Citadel和Point72注入27.5億美金打救,世界首富馬斯克(Elon Musk)、美國白宮和財長都相繼表示關注。

創新金融科技也便利大鱷 需監管

之後,在本港時間周四(1月28日晚),匪夷所思的事情發生了:美國散戶最常使用的買賣股票工具,如Robinhood、TD Ameritrade等,竟然限制GameStop和幾隻特定股票,只能賣不能買,但機構投資者則不受影響,這些股票交易商顯然有合謀操控股價之嫌。原來創新金融科技也有機會為華爾街大鱷帶來便利,對他們進行及時和適當的規管,將會成為一項挑戰。

有意見認為,新一代的網民結合金融科技,會令WallStreetBets這樣的群組崛起,成為華爾街以外有影響力的財金組織。筆者認為,金融科技能令一般網民掌握強力的交易和分析工具,加上全球信息流通非常快速、網紅推波助瀾,令從前不可能的事變成可能,網民的投資行為也同時因為科技而轉變。

沽空機構Citron Research發表不利GameStop的言論,事件漸變成小股民集體挑戰華爾街大鱷的戰役。(法新社資料圖片)

撰文 : 李治緯 香港科學園科培網絡會長、創科未來成員

欄名 : 創科未來

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