港融入國家發展 鞏固國際金融地位

評論 2022/08/23

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香港回歸25周年,國際金融中心地位顯著提升,香港成為全球首要IPO融資地、亞洲主要債券市場以及離岸人民幣中心,在國際金融中心指數(GFCI)中排名第三。回顧25年歷史,國際金融中心的鞏固和發展,關鍵詞是融合內地、連通全球,核心經驗是以自身所長服務國家。展望未來,香港應當繼續發揮優勢,更積極地融入國家發展大局,更主動地承擔國家賦予的責任,政府在金融行業的施政方針應該以此為主綫,布局謀篇開新章。

強化互聯互通 深化離岸人幣中心

滬港通互聯互通機制於2014年底正式開啟,自此香港金融市場引入更多源頭活水,上市主體和投資者結構不斷優化,後續債券通、理財通以及近日互換通的發布,均體現出互聯互通機制的優越性。未來,互聯互通的機制一方面需要更加深化,以滿足投資者多樣化的投資和風險管理需求,包括期貨通、商品通、私募基金通、其他衍生產品通等,都可逐步提上討論日程;另一方面,受美國啟動《外國公司問責法》(Holding Foreign Companies Accountable Act)因素的影響,港股市場承接中概股回歸的迫切性日益突出,而香港市場流動性不足的短板將更加凸顯,應考慮推進人民幣計價股票,並納入互聯互通範圍,推出「中概股」ETF通等方式,提升市場流動性及估值,提升中概股回歸承接能力。

主動融合還體現在離岸人民幣中心的深化升級。活躍的離岸中心需具備龐大的離岸資金池、豐富的投資產品和風險管理衍生工具、健全的基礎設施和政策支持。香港目前有全球最大的離岸人民幣存款規模,金融基建可高效支持人民幣跨境支付和結算,但人民幣計價的金融產品類型和規模還不夠,特別是低風險產品的供給不足。

香港應主動對接內地各級政府及政策性銀行,提升低風險人民幣債券在港發售的規模,同時鼓勵境外機構在港發行點心債、人民幣計價股票等,繼而逐步創設多樣化基於人民幣資產的風險管理工具,豐富人民幣金融產品種類。

融合大灣區 探索規則對接

香港應當與粵港澳大灣區其他城市深度融合。以粵港澳大灣區理財通為例,根據官方公布的數據,理財通自開通至6月末,深圳轄區開通帳戶1.26萬個,雙向投資產品交易額2.37億元,約佔大灣區業務總量的三分之一,總體來說開戶數量和交易規模增長都不算太快;事實上,在美聯儲快速加息的環境下,境外資產是有吸引力的,可檢討理財通是否存在政策可以優化的空間,真正做到香港資管能力與內地居民需求的有效對接。

大灣區框架下,香港最大的優勢是制度供給,香港應當尋找與大灣區其他城市優勢互補之處,通過橫琴、前海、南沙3個自貿片區,嘗試更豐富的跨境金融服務一體化場景落地,構建各方能夠銜接的營商、科創、貿易等統一規則,為大灣區內的規則對接進行探索。

國家主席習近平在七一講話中提到,必須保持香港的獨特地位和優勢,拓展通暢便捷的國際聯繫,主動對接一帶一路高質量發展等國家戰略。在這方面,香港應當提升區域融資中心地位,一是政府對過去幾年一帶一路工作成果進行檢視,進而制定升級版對接一帶一路倡議實施方案;二是發揮香港專業優勢,在應對氣候變化、法律仲裁、知識產權、國際標準應用等領域發揮長處,助力提升項目的國際認可度。

連接世界 提升區域融資中心地位

一帶一路倡議的一個重要落地途徑,是幫助沿綫國家建立不同類型的經濟開發區,並在招商引資、企業入駐等方面進行全方位合作。對於這樣的模式,香港也可參與設立經濟開發區,本地的實體企業、貿易企業、物流企業、專業服務業都可能找到協同契合點,助力香港的產業結構化轉型。

另外,當前香港股市的流動性過於側重龍頭企業,導致中小市值公司存在流動性不足和估值折價問題,港股市值前10%的公司日均成交額佔總體的87.3%,而市值後50%的公司日均成交額佔比僅為0.4%,有機構對東南亞公司赴港上市意願進行調研,很多公司反映對赴港上市有興趣,但擔心港股活躍度不及其他市場。針對這個情況,香港應盡快改革創業板市場,建立多層次的資本市場,吸引中小市值、具創新特質的公司赴港上市,與區內其他市場形成差異化競爭,打造區域的融資中心。

加緊建設 搶佔綠色金融先機

綠色金融是香港最需要加緊建設、搶佔先機的領域。目前各方都有共識,認為香港有條件成為區域碳交易中心,而碳交易本身是個逐步探索的過程,不啟動就無法積累客戶和經驗,建議盡快形成方案落地,並考慮與廣東等城市尋求合作的發展路徑。

綠色及可持續金融目前是個快速發展的領域,預計未來30至40年,中國綠色相關投資的複合年增長率可能達到6%至12%;而就大灣區而言,區內各項綠色基礎設施建設項目正在緊密推進,包括可再生能源、綠色建築、低碳交通等,香港可通過提供國際資金、國際評級認證服務等進行支持,充分發揮資金、信息融通的作用。

針對缺乏統一綠色標準的痛點,政府已同意採納揉合中國和歐盟標準的共通綠色分類目錄為基礎,研究建立可以供香港市場採用的綠色分類框架,為香港金融業界提供一套綠色基準,建議盡快推進落地。其他建議的措施還包括:推動實行大灣區內綠色金融產品互認;擴大內地地方政府綠色債券發行,增加綠色零售債券發行;對於綠色信貸、中長期的綠色項目融資,設立類似綠色債券的補貼和激勵機制,助力大灣區內和一帶一路沿綫的綠色基建項目。

打造科創中心 須優化融資配套

香港要打造科創中心,重要的一點是融資配套。香港是亞洲第二大私募基金管理中心,區內資金稟賦充裕,要考慮如何充分調動香港市場的資金留在香港、投資香港。目前政府通過「創科創投基金」,以配對形式連同風投基金投資於本地科創初創企業,這是一個可以複製推廣的路徑;同時,可借鑑內地城市合肥的經驗,聘請專家梳理適合在香港落地的高新科技產業,在這些梳理出的細分產業鏈上,主動尋找企業,對於獲選企業在北部都會區進行土地及環境的配套,吸引對方在港設立分支機構;以科創基金領先投資中小企業,助力其快速做大做強,同時打通科技企業上市環節,實現募投管退環節的通暢,形成良好的科創金融生態。

毋庸諱言,多重因素影響下,香港近期出現一些人才外流的情況,令本來已經出現的人才短缺問題更加凸顯。培育、吸引和留住金融人才,是香港鞏固國際金融中心地位的重要一環,建議政府設立專門的跨部門小組,負責香港的人才引進、人才措施和人才培養工作,特別是對香港人才的策略,要有短中長不同階段的規劃。

4招吸引人才 填補缺口

短期內針對業界人才缺口較大的綠色金融、金融科技等領域,一是加強香港優勢的宣傳和人才的引進,檢視目前專才、優才計劃力度是否足夠,同時可考慮從合適地區定向引進相關專業人才;二是在現有政策可實現的框架下,加大對在港人才的留任,包括考慮針對暫未成為、但有資格成為永久性居民的香港居民,首套置業印花稅實施先繳後退方案,善用稅務優勢吸引專業人才;三是加強對本地人才的培養,與高校、學術機構合作,擴大現有「綠色和可持續金融培訓先導計劃」、「金融從業員金融科技培訓計劃」覆蓋人數,推出更多支持青年人才發展和行業技能提升的有針對性培訓;四是包括設立「綠色和可持續發展領袖計劃」、「金融科技領袖計劃」,從企業高管和頂層設計層面,推動綠色可持續發展和金融科技方面的轉型,通過一系列主動融合、連接世界、積極創新的舉措,進一步鞏固提升香港國際金融中心地位。

培育、吸引和留住金融人才,是香港鞏固國際金融中心地位的重要一環,政府應設立專門跨部門小組,負責人才引進、措施和培養工作。(資料圖片)

撰文 : 譚岳衡 立法會議員

欄名 : 評論‧世情

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