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國金札記

中美貿易戰早前升級,令美國債息持續下跌,市場熱烈議論美國他日會否像德國、日本一樣步入負債息年代,甚至像丹麥一樣出現負利率按揭。 丹麥有銀行推出負利率物業按揭計劃,參與計劃的供樓人士,最終還款總額將低於...

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今日
負利率供樓 是悲不是喜

經媒體披露後,白宮承認美國總統特朗普(Donald Trump)有意購買格陵蘭(Greenland),但僅形容是「大型地產交易」。不過,從大國戰略,以至經濟價值來看,格陵蘭都具有相當分量,能夠吸引到坐...

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2019/08/20
特朗普也心動 格陵蘭魅力何在

香港反對逃犯條例修訂引發的抗爭行動持續多時,一直冷處理的美國總統特朗普(Donald Trump)上周忽然公開關注「香港人道問題」。從美國政治角度解讀,首要原因是眾議院議長佩洛西(Nancy Pelo...

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2019/08/19
特關注人道? 不如說趕緊搶光環

香港反修例衝突到達危險邊緣之際,美國總統特朗普(Donald Trump)原本曖昧的態度,卻出現微妙轉變。特朗普此舉虛實兼備,既可在支持者前耀武揚威,更可為中美角力增添談判籌碼,某程度處於不敗之地。 ...

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2019/08/16
Trump忽然好心 港有危也有機

中美貿易戰峰迴路轉,美國總統特朗普臨崖勒馬,想起經濟而押後部分中國貨關稅,為充斥政治色彩的貿易戰重注一點經濟邏輯。 惟特朗普押後關稅,並不代表中美貿易戰談判會有進展,而經過特朗普今次轉軚一役,凸顯華府...

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2019/08/15
特朗普又轉軚 中國更難讓步

美國本月初槍擊案頻生,當中奪去22條性命的德州槍擊矛頭直指向移民,向來高舉反移民旗號的總統特朗普責無旁貸。盡管特朗普從未正面呼籲人們行兇,但他的「去人類化」(dehumanization)言論,卻是鼓...

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2019/08/14
視敵人為動物 恐生靈塗炭

格爾奧基耶娃11月將接任國際貨幣基金組織(IMF)總裁,可謂法國總統馬克龍連續第3場外交勝仗,也反映歐洲權力核心,漸由德國向法國轉移,奠定馬克龍的歐洲新一代最高領袖之位。 馬克龍今年接連於歐洲取得兩大...

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2019/08/13
馬克龍連下三城 向特朗普叫陣

中美貿易戰有演變為貨幣戰之勢,縱人民幣走弱有效抵銷美國對中國施加的關稅,惟長遠卻非打貿易戰的好辦法。貶值一旦過火,勢適得其反,最大危險不是走資,而是激起歐洲及日本加入特朗普陣營,在貿易戰圍攻中國。 中...

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2019/08/12
人幣貶值雙刃劍 歐日更親美?

中美貨幣戰山雨欲來,中國固然擔心人民幣「破7」引發走資,特朗普也害怕中美貿易戰一發不可收拾,最終令美國經濟元氣大傷。 不過,兩個錢幣的反面,卻可能是中美皆樂見:貿易戰擴大或迫使聯儲局更進取減息,特朗普...

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2019/08/09
貨幣戰山雨欲來 中美「雙贏」?

中美貿易戰幾乎打到貨幣戰,中美關係可謂降至數十年來最低點。 不論美國總統特朗普,還是中國國家主席習近平,看來都無意在短期內達成中美貿易戰協議。事實上,中美貿易戰戰至這個階段,習主席與特總統都有本難唸的...

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2019/08/08
中美政治掛帥 騎虎難下怎退讓

美國總統特朗普將中國列為滙率操縱國,是華府相隔四分之一世紀以來,再次將其他國家或地區列入滙率操縱名單。特朗普今次將中國列為滙率操縱國,做法可謂非比尋常,相當罕有。 其一,這相信是特朗普的臨時決定,安排...

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2019/08/07
特朗普兵行險着 中美談判難上難

美國13小時內連續發生兩宗嚴重槍擊,至少29人死亡,槍械管制問題再次引起關注,並成為明年總統大選議題,或成特朗普角逐連任的軟肋。 周末德州和俄亥俄州槍擊案,其中德州槍擊案懷疑針對拉丁裔移民,特朗普的譴...

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2019/08/06
暴力升級 特朗普責無旁貸

美國聯儲局11年來首次減息,本應有利提振美股,但投資者吃到的竟是驚風散。美股不升反跌,美元不跌反升,以至債息也是反常異動,令人大失預算。聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)「鷹派減息」表態,...

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2019/08/05
講多錯多 鮑威爾何時知錯?

法國黃背心示威一度殺得總統馬克龍措手不及,但法國社會如今大致重歸平靜。馬克龍落區虛心聆聽民意後,調整了「派糖」措施對症下藥外,同時提出適度制度改革,務求由根本排解累積多年的民怨。 雖然馬克龍堅持批評部...

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2019/08/02
法尋改革共識 解鈴還須繫鈴人

昨日說了法國總統馬克龍如何化解黃背心示威困局,其中一招是銀彈政策,務求「經濟問題、經濟解決」,正面回應示威最初爆發的原因。惟「派糖」並非萬試萬靈,馬克龍放下身段,落區接接地氣,可能更加重要。 馬克龍最...

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2019/08/01
馬克龍解困 虛心聆聽記首功

香港反修例示威活動每周爆發,且具備沒有明顯大台的「去中心化」色彩,與法國去年的黃背心示威相似。法國社會如今大致重歸平靜,一度被示威殺得措手不及的馬克龍政府,應對方法也許值得參考。 對法國政府而言,黃背...

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2019/07/31
法對症下藥派糖 解黃背心危機

中美貿易戰談判今起一連兩天在上海舉行,是5月中美貿易戰打破停火、談判中止以來,中美談判官員首次面對面接觸。 外界對今輪中美貿易戰談判期望可謂相當之低,料中美暫時還無法解決重要分歧。不過,若中美今次能各...

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2019/07/30
中美貿易談判 難一步登天

英國新首相約翰遜上任伊始,看來就展現了頗熟練的外交手腕。「英國特朗普」不似那位美國總統般到處樹敵,反而懂得團結一大片,打擊歐盟「一小撮」,以至在中美兩強之間左右逢源,讓英國坐收漁利。 約翰遜近日對中國...

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2019/07/29
約翰遜左右逢源 坐等中美好條件

英國首相約翰遜的新內閣,變動之大令外界詫異,文翠珊政府28名閣員中,多達17人、即三分之二無得留低。不僅與他鬥至最後的前外相侯俊偉不獲留任,大部分侯俊偉或文翠珊支持者,或不同意硬脫歐方向的都要出局。 ...

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2019/07/26
約翰遜用人唯親 英國恐全面右轉

德意志銀行上季虧損幾乎倍於市場預期,為歐洲銀行業投下另一震撼彈。歐洲多次傳出銀行經營困難,且多次重組,相對美國銀行業,自金融海嘯後卻蒸蒸日上。到底為甚麼歐銀老是傳出壞消息? 以資產值計,本世紀曾是全球...

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2019/07/25
歐銀壞消息 老是常出現